ETF: Qué son estos instrumentos y cómo podemos invertir en ellos
Un ETF (Exchange Traded Fund) o fondo cotizado, es un instrumento que lo que hace es replicar el movimiento de […]
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Historia del dinero, criptomonedas y formas de invertir.
Desde hace siglos las personas intercambian bienes y servicios, pero no siempre fue mediante la moneda como hacemos actualmente. Uno […]
La importancia de tu perfil del inversor
Últimamente, cuando un cliente se acerca entusiasmado con empezar a invertir y me indica que quiere comprar criptomonedas, Cedear o […]
La importancia de diversificar tus inversiones
Al momento de invertir siempre se recomienda que se diversifique con distintos instrumentos, pero, ¿Por qué? Cuando era más chico […]
70-30: La mejor regla para ahorrar
Les vengo a presentar una regla simple. La idea de esta es poder crear un hábito en la persona que […]
Un ETF (Exchange Traded Fund) o fondo cotizado, es un instrumento que lo que hace es replicar el movimiento de otro/s activos.
Cuando hablamos de ETF estamos hablando de una cartera de inversión que tienen la posibilidad de ser operado en los mercados (regulados o no regulados OTC).
Un ETF es muy similar a un Fondo Común de Inversión con la ventaja que al existir tantos tipos de ETF nos permite una multiplicidad de estrategias para replicar un índice, apostar a la suba o baja del mismo, combinar distintos criterios y hasta incluso apalancarse. Esto ayuda en determinados contextos de mercado poder encontrar una estrategia optima que se adecue a nuestro análisis.
La gestión de los ETF puede ser de dos maneras: Activa o Pasiva.
- Si es activa, un portfolio manager dirigido por un equipo de profesionales en inversiones, administra e invierte en lo que consideran mejor según el contexto actual.
- Si es la administración es pasiva, esto implica replicar algún índice de referencia, tipo S&P 500 sin hacer cambios en la cartera del ETF.
Al igual que los Fondos Comunes de Inversión, los ETF conllevan un costo de comisiones en concepto de administración, ya sea activa o pasiva. Este costo está incluido en el precio del ETF.
A pesar de estos costos de administración, debemos tener en cuenta que son ínfimos si nos ponemos a compararlos con los costos transaccionales que tendríamos de comprar uno por uno los activos que incluyen los fondos y, peor aún, al momento de venderlos. Por lo tanto, los ETF hacen mas eficientes los gastos transaccionales.
Por último, antes de pasar a las clases que existen, con esta herramienta de inversión podemos diversificar nuestra inversión en distintas industrias, sectores, índices, temáticas ya sea apostando a la baja o suba, apalancándose, etc. Esto hace que sean muy atractivos e importantes para diversificar tus inversiones.
¿Qué clases de ETF Existen?
- Índices: Dow Jones, S&P 500, NASDAQ, etc.
- Commodities: Oro, Petróleo, etc.
- Inversos: Apuesta a la baja del mercado, sector, commodities, etc.
- Apalancados: x3, x5, etc.
- Sectores: Bancario, Alimenticio, Tecnológico, etc.
- Temáticos: Inteligencia Artificial, Fintech, etc.
¿Por qué invertir en un ETF?
Warren Buffet aconseja que lo mejor que puede hacer un inversor, independientemente de su formación, es tener una exposición a un índice pasivo el cual le permita captar los retornos del mercado.
Si observamos la evolución del SPY (ETF que replica al S&P), podemos observar que Warren Buffet tiene razón.
Solo por el hecho de haber comprado el SPY y tenerlo en la cartera, independientemente de las crisis que hayan surgido, en el ultimo año podría haber gozado de 15,89% de beneficios sobre el capital inicial.
Al mismo tiempo, invertir en ETF nos ayuda a aprovechar momentos de mercados como se explicó anteriormente.
¿Cómo invertir en un ETF?
- Paso 1: Abrir una cuenta en un broker, como Bull Market Securities.
- Paso 2: Tener dólar cable en la cuenta (por ejemplo, mediante la compra de AL30 y venta en AL30C)
- Paso 3: Elegir el ETF a invertir
¿Qué cosas tener en cuenta?
- Emisora: Es quien lo emite, verificar cuantos ETF tiene en cartera y si la emisora es conocida.
- Índice de Referencia: Es decir, a lo que intenta replicar para poder comprarlo y ver si es buena o mala inversión.
- Tipo de Replica: Puede ser física, cuando la gestora incorpora dentro de la cartera activos exactamente la copia del subyacente o cuando es optimizada estratégicamente para poder tener el menor desvío posible; o sintética, que es un contrato con una entidad financiera de Swap (contrato a futuro), donde la entidad financiera se compromete pagar un rendimiento en el año, independientemente del resultado del índice a fin de año haciendo que tengan mayor riesgo de desvíos.
- Tracking Error: es la diferencia entre la rentabilidad el EFT y el índice el cual intenta replicar. Esto puede deberse al costo de administración, pago de dividendos o tipo de réplica.
- Costo de Administración: a mayor costo, mayor desvió en lo replicado y viceversa.
- Tamaño del fondo: Cantidad de dinero que administran.
- Historia del fondo: Cómo se viene comportando en los últimos años.
- Volumen o Liquidez: Para poder entrar o salir fácilmente de la inversión.
Desde hace siglos las personas intercambian bienes y servicios, pero no siempre fue mediante la moneda como hacemos actualmente.
Uno de los primeros medios de intercambios que existió fue el trueque, el cual consiste en poder dar un objeto o prestar un servicio a cambio de otro. Sin embargo, el trueque resultaba un sistema poco práctico en numerosas situaciones ya que siempre hacia dudar del valor de los productos que se querían intercambiar.
A medida que va avanzando la línea temporal y con motivos de buscar un elemento que sea aceptado como medio de intercambio de productos y servicios, surge el dinero mercancía.
El dinero mercancía tiene el mismo valor como unidad monetaria que el oro, plata, piedras preciosas, etc. La mercancía que se elegía dinero debía tener las siguientes cualidades: que fuese duradera, transportable, divisible, homogénea y de oferta limitada.
Uno de los grandes problemas de este sistema era comprobar la pureza y calidad de estos metales preciosos. Es aquí donde surge el dinero fiduciario.
El dinero fiduciario consiste en la creación de papeles con valores nominales que respalden depósitos en oro o plata (o cualquier metal precioso), lo que actualmente conocemos como Billetes.
Hay que tener en cuenta que el valor de los billetes es muy escaso, ya que se limita simplemente a ser un papel por lo que no serviría como medio de cambio, por lo tanto, su valor intrínseco es casi nulo. Pero ¿Por qué se lo considera valioso? Justamente por lo que representa, ya que dicho billete tiene de por si un respaldo de la persona que lo emitió (oro, plata, etc.).
Durante muchísimos años, un gobierno emitía billetes respaldado por sus reservas en metales preciosos o mercaderías con valores negociables con las características que explicamos anteriormente. Pero gracias a múltiples guerras y la imposibilidad de poder emitir dinero que respalde las reservas en oro, aproximadamente en 1929 empieza el declive del denominado “Patrón oro”, con el fin de crear dinero para financiar gastos por enfrentamientos bélicos.
El derrumbe del sistema del patrón oro termina generando que los gobiernos pudieran emitir dinero fiduciario sin respaldo alguno, es decir, el respaldo pasaría a ser la “confianza” de las personas ante el ente emisor de poder cubrir dicha emisión.
Hoy en día, en Argentina, para respaldar la emisión monetaria, el BCRA emite dinero con respaldo en reservas en USD.
Criptomonedas
Una vez que entendimos la breve historia de cómo se intercambias bienes y la importancia de la creación del dinero fiduciario, podemos entender mejor cómo nacen las Criptomonedas.
- Nacimiento: ¿Cómo pueden las personas intercambiar un valor establecido entre ellos? ¿Se usaría metal para las monedas y papel para los billetes? Estas preguntas fueron contestadas por Satoshi Nakamoto (seudónimo), el cual desarrollo una moneda descentralizada que se intercambia virtualmente. Las criptomonedas.
- Funcionamiento: Para explicarlo sencillamente, imaginemos un libro electrónico donde anotamos qué “valor” posee cada persona y de esta manera controlar cuánto puede gastar cada una de estas personas. Por lo cual, si una persona realiza un trabajo para otra, la primera podría darle parte de su “valor” a cambio. Definamos a este “valor” como criptomoneda. Pero ¿Cómo las personas pueden transferir criptomonedas? Primero debemos tener en cuenta que cada persona en este libro electrónico tiene que estar debidamente identificada mediante un identificador único y controlar que cantidad de criptomonedas posee cada uno de estos identificadores. A esto lo llamaremos cartera o Wallet. Si se quiere escribir en nuestro libro electrónico cuantas criptomonedas tiene cada cartera, llamaríamos a este libro “Blockchain” el cual llevaría un registro de todas las transacciones que se hicieron desde el principio.
- Seguridad: Uno de los grandes problemas es asegurar que ninguna persona pueda manipular los valores en criptomonedas que tiene en su cartera. Para esto y, siguiendo la analogía anterior, se debe difundir este libro electrónico (que llamamos Blockchain) a miles de personas para que cada vez que alguien quiera transferir sus criptomonedas, se pueda comprobar si esto es válido o no. Pero ¿Por qué las personas quisieran verificar los movimientos de otras cada vez que se lleva a cabo una transacción? Bueno, para recompensar a las personas que validan dichas transacciones, se las recompensa con más valor, es decir, con criptomonedas. Estas personas son llamados “Mineros” los cuales se encargan de validar transacciones en su computadora con el fin de mantener segura la Blockchain.
Es así como nacen las monedas digitales de carácter descentralizado.
| Dinero Fiduciario | Criptomonedas |
| Su creación depende de entidades gubernamentales | Su creación depende de los mineros. |
| Alto costo de almacenamiento y trasnferibilidad | Bajo costo de almacenamiento y transferibilidad |
| Centralizado: Regulado por Bancos Centrales. | Descentralizado: No está regulado por ningún banco central |
| Difícil transferencia entre distintas fronteras | Fácil transferencia entre fronteras |
| Emisión de dinero ilimitado | Emisión de dinero limitada |
| Fácil regulación por parte de los gobiernos | No es posible que los gobiernos puedan regular su compra o venta |
Opinión y como invertir seguro
Ante el auge de las criptomonedas y los máximos históricos que prácticamente cambian día a día en Bitcoin y Ethereum, muchas personas intentan subirse al barco solamente para surfear las olas.
Cuando una persona con exceso de dinero quiere volcarlo a la inversión en este tipo de instrumentos, siempre debe tener en cuenta la historia que mencioné sobre la creación del dinero fiduciario ya que, actualmente, las criptomonedas no tienen respaldo alguno más que la confianza.
Las sucesivas subas de estas monedas virtuales vienen de fundamentos muy básicos.
Cada vez que alguna empresa menciona que se utilizarán como medio de pago, las criptomonedas vuelan al alza. Un gran ejemplo fue cuando Tesla Inc informó que empezarían a tranzar con estos instrumentos. Lo mismo ocurrió con Elon Musk (CEO de Tesla) cuando habló sobre Dogecoin.
Por lo tanto, hasta que no se adopte definitivamente como medio para transaccionar de manera generalizada, es una especulación total el valor al cual puede llegar. Pero como sabemos, las criptomonedas tienen una diferencia muy grande con el dinero fiduciario, estas se emiten de manera limitada. Por lo cual, cuando se minen todas las criptomonedas de Bitcoin, podríamos saber su valor final.
Pero si ocurren estas dos acciones juntas (adoptarse como medio de pago y llegar a minarse el 100%) podríamos estar ante un bien escaso, que por definición y por demanda, haría que el valor de dicha moneda suba.
Otro “problema” es invertir en este tipo de instrumento es la gran cantidad de Exchange que existen en el mundo y que tienen muy poca regulación o nula.
Por lo tanto, si uno invierte una cantidad de criptomonedas y el Exchange quiebra por cualquier motivo, lamentablemente no hay forma de reclamar la tenencia. Caso contrario a lo que sucede si se invierte en el Mercado de Capitales lo cual está regulado y la garantiza las tenencias de los títulos en Caja de Valores
Pero ¿Cómo se puede solventar esta falta de regulación? En Bull Market Securities, como en otros brokers, tienen la posibilidad de poder invertir en criptomonedas mediante ETF´s (por ejemplo, GBTC u OBTC). Un ETF (Exchange Traded Fund) o fondo cotizado, es un instrumento que lo que hace es replicar el movimiento de otro/s activos, en este caso criptomonedas. Siempre se recomienda invertir asesorado por un Asesor financiero.
Independientemente de esta opinión, lo que todo el mundo sabe y está de acuerdo es que aquellas personas que compraron en 2009 están satisfechas totalmente por el gran valor que tiene actualmente. Estas personas con perfil de inversión agresivas apostaron a algo que hasta la fecha sigue siendo incierto pero cada paso que da la tecnología hace que la adopción de esta moneda como medio de intercambio sea el futuro.
Últimamente, cuando un cliente se acerca entusiasmado con empezar a invertir y me indica que quiere comprar criptomonedas, Cedear o alguna acción específica, lo primero que le pregunto es si conocen el instrumento en el cual quieren invertir y, si conoce su perfil.
Casi el 80% de las veces, los clientes me contestan lo siguiente: “¿Mi perfil?”
Es importante entender que al momento de invertir no solamente debemos llevarnos por la euforia del momento, lo que nos comentaron otras personas y mucho menos poner dinero por poner.
Invertir no consiste solamente en colocar dinero en algún activo financiero, esperar que este suba para posteriormente venderlo y hacerse de las ganancias.
Mi trabajo como asesor financiero es explicarles a las personas que, antes de empezar, lo primero que tienen que realizar es un perfil del inversor.
El perfil del inversor es un test que contiene diversas preguntas con el fin de determinar tres tipos de perfiles básicos según sus respuestas:
- Perfil Conservador: El inversionista conservador se caracteriza por su aversión al riesgo. Valora mucho la seguridad y procura asumir el menor riesgo posible, por lo que suele preferir inversiones que le reporten rendimientos estables, de poco rendimiento, pero con bajos niveles de volatilidad.
- Perfil Moderado: El inversionista moderado tolera un nivel mínimo de volatilidad. Busca obtener buenos rendimientos, pero sin asumir demasiado riesgo. Procura mantener un balance entre rendimiento y seguridad. Suele invertir a mediano o a largo plazo.
- Perfil Agresivo: El inversionista con perfil agresivo busca obtener altos rendimientos, pero está consciente de que este mercado es muy sensible a la volatilidad, suele asumir riesgos y siempre buscará oportunidades mediante una estrategia dinámica. Por lo general, este tipo de inversionista posee un alto conocimiento del mercado y su horizonte es de largo plazo.
Esta prueba no solamente nos indica, a grandes rasgos, cómo se comporta una persona al momento de entrar al Mercado, sino que también nos puede guiar o dar pautas importantes sobre las personas con respecto a:
- Aversión al riesgo: Que tanto puede soportar una merma en su dinero.
- Horizonte Temporal: Lapso que la persona desea invertir (6 meses, 2 años, 10 años, etc.)
- Liquidez: es la capacidad de poder hacerse con el dinero fácilmente.
Estos test se los puede encontrar fácilmente en portales de internet o bien, en el mismo Bróker, como Bull Market, pueden hacerlo ya que la Comisión Nacional de Valores dispuso de carácter obligatorio la realización del mismo.
Para que sirve el Perfil
El perfil le permite tanto al inversor como al asesor financiero poder conocer más a fondo a la persona. Asimismo, permite dar una mejor recomendación de instrumentos a invertir en base a su perfil.
No es recomendable, para un perfil conservador, invertir en futuros, opciones o acciones. Mientras que una persona con perfil agresivo, no le interesa invertir en cauciones bursátiles.
O bien, si queremos ver un ejemplo más diario, no es lo mismo una persona soltera de 26 años que tenga un excedente de dinero el cual no le interese perder a un padre de familia que desee invertir una parte de sus ahorros para dejarlos a sus hijos en un futuro.
| Perfil | Instrumentos recomendables para invertir |
| Conservador | Plazo Fijo, Caución Bursátil, Fondos Comunes de Inversión Money Market o con perfiles conservadores, Letras. |
| Moderado | Fondos Común de Inversión, Obligaciones Negociables, Bonos, Cedear, Acciones. |
| Agresivo | Futuros, Opciones, Acciones, Cedear, ETF. |
Conclusión
Es de suma importancia tanto para la persona que invierte como para su asesor financiero realizar este tipo de test el cual conlleva muy poco tiempo y es muy útil al momento de invertir.
Se debe tener en cuenta que una persona no siempre se mantiene en un perfil en particular, sino que puede ir cambiando, dependiendo de sus conocimientos, su situación financiera o por situaciones políticas, económicas, de salud, etc. El ejemplo más claro de cambio de perfil fue a principios de la pandemia, donde perfiles más moderados liquidaron sus tenencias para resguardarse a activos más conservadores hasta que se pudo tener más certezas sobre la situación sanitaria. Volviendo a tomar un perfil más moderado o incluso agresivo cuando se conoció la vacuna contra el COVID-19.
Al momento de invertir siempre se recomienda que se diversifique con distintos instrumentos, pero, ¿Por qué?
Cuando era más chico y frecuentaba a la casa de mi abuela, ella siempre tenia un mandado para realizar. Como toda madre o abuela, necesitaba que la ayude con las compras diarias. Me preparaba una lista de insumos que necesitaba y me indicaba que tome dinero de un armario, de un jarrón o de su cartera.
En ese tiempo nunca entendía por qué mi abuela dejaba “tirado” el dinero en varios lados y no en un solo lugar hasta que un día, y solo de curioso, le pregunte.
Su respuesta fue: “para estar segura de que tendré dinero en algún sitio a pesar de que gaste un poco de este”.
Luego de unos años entendí que lo que hacía mi abuela (y lo sigue haciendo) era diversificar.
El concepto de diversificar, hablando en criollo, es no poner todos los huevos en una misma canasta porque, si se nos cae, nos quedaremos sin huevos.
Pasándolo a las finanzas, al momento de invertir siempre se recomienda que se diversifique con distintos instrumentos con el fin de que si alguno de ellos no rinde como se espera, podamos ponderar rendimientos con otro instrumento que sí este rindiendo.
Pero…¿De que forma se puede diversificar? Veamos:
- Diversificación con instrumentos distintos: Como dijimos, no es recomendable poner todo el dinero en un mismo instrumento (o todos los huevos en una canasta). Si tenemos acciones o CEDEAR´s en nuestra cartera (renta variable), podemos diversificar con activos de renta fija (más conservadores) como Cauciones bursátiles u Obligaciones negociables de empresas sólidas. Si queremos diversificar aún más, el instrumento por excelencia son los Fondos Comunes de Inversión por sus características.
- Diversificación con instrumentos iguales: En caso de tener una cartera comprendida 100% con un mismo instrumento (Obligaciones Negociables, CEDEAR´s, Acciones, etc.) podemos diversificar de la siguiente manera:
- Diversificación sectorial: Por ejemplo, poseemos CEDEAR´s de Apple, Intel y Globant los cuales están comprendidos en el sector Tecnológico. Se puede diversificar la cartera comprando CEDEAR del sector de consumo básico (CocaCola, Walmart, P&G, entre otras) o en el sector financiero (Bank of America, Wells Fargo, American Express, etc.). Es importante entender que, generalmente, cuando hay algún tipo de crisis que afecta algún sector, todas las compañías que comprenden el mismo suelen oscilar de la misma manera, por eso la importancia de diversificar sectorialmente.
- Diversificación por divisas: Una estrategia interesante es gestionar el riesgo mediante la diversificación por monedas. Muchas personas invierten en pesos argentinos y a la vez en dólares o bien, invierten en CEDEAR´s que está sujeto a las variaciones del dólar contado con liquidación (CCL) con el fin de estar cubierto de la devaluación del peso.
- Diversificación en base a la volatilidad: Los inversores más expertos utilizan este método. La volatilidad se define como los movimientos bruscos de la cotización de un instrumento, por lo tanto, cuando menos bruscos sean los movimientos, menor será la volatilidad del instrumento. Cuando invertimos asumimos un riesgo el cual tiene dos vertientes:
- Riesgo Sistemático, no diversificable o de mercado que depende del propio mercado en el cual el activo financiero cotiza y por lo tanto no se puede reducir. Un ejemplo de este tipo de riesgo es un terremoto de gran magnitud el cual no sabemos cuando ocurrirá por lo tanto no se puede prevenir.
- Riesgo no sistemático, es el cual podemos reducir mediante la diversificación.
La beta (β) es una medida de riesgo sistemático que mide la volatilidad de un activo en comparación con la volatilidad del mercado, es decir, nos va a entregar el valor de rendimiento de un activo con respecto del mercado en función al riesgo que asumimos. Con esta información podremos administrar mejor la cartera de inversiones.
Por lo tanto, la diversificación es la mejor alternativa para lograr rentabilidades esperadas y poder reducir el riesgo de nuestra cartera.
Link a Nota Oficial:
Les vengo a presentar una regla simple. La idea de esta es poder crear un hábito en la persona que la aplica, con el fin de manejar mejor sus finanzas.
Con la pandemia que nos aqueja, muchas personas tienen problemas para poder administrarse con sus finanzas, por lo cual recurren a malos hábitos y al endeudamiento constante con entidades que cobran altas tasas de interés.
Si bien, no está mal endeudarse para poder apalancarse con algún tipo de proyecto que nos pueda generar más dinero, cuando hablamos de endeudarse en finanzas personales solo se trata de problemas a futuro.
Para poder caer lo menos posible en este tipo de inconvenientes, les vengo a presentar una regla simple. La idea de esta es poder crear un hábito en la persona que la aplica, con el fin de manejar mejor sus finanzas. La misma consiste en:
- Dividir los ingresos en 3 categorías: Consumo, Ahorro e Inversión
- Asignar el 70% de los ingresos a la categoría Consumo
- Asignar el 30% restante a las demás categorías en partes iguales, es decir, 15% a Ahorro y 15% a Inversión.
Ejemplo: Pedro tiene ingresos por $75.000 mensuales, destina $52.500 a pagar sus cuentas diarias, alquiler, comidas, entre otros gastos corrientes. El dinero restante destina $11.250 a ahorrarlos y $11.250 a invertirlos en Bull Market.
Analicemos un poco más las categorías y por qué están elegidas de esta manera:
Consumo: Esta categoría estará integrada por todos los bienes y servicios que sean necesarios para poder subsistir diariamente. Esto incluye alquiler, gastos de comida, gastos de movilidad, etc.
Esta categoría no contempla aquellas compras irracionales, es decir, aquellas que sean efectuadas de manera impulsiva y que no conlleven un gasto necesario para subsistir. Por ejemplo, comprar la nueva camiseta de nuestro equipo de futbol favorito.
Ahorro: El ahorro es el exceso de dinero que tenemos y lo guardamos para poder darle un uso a futuro.
La idea principal en esta categoría no es “guardarlo bajo el colchón”, ya que la constante devaluación del peso argentino nos comerá nuestros ahorros.
Lo ideal es ponerlo en algún fondo común de inversión, preferentemente los denominados “Money Market”, de liquidez inmediata. Ya que con esto, en caso de alguna urgencia, podremos disponer del dinero rápidamente. En Bull Market se puede invertir en estos fondos desde $1.000 en adelante.
Esta categoría tiene el fin de crear un fondo de emergencia para cubrir aquellas futuras contingencias que nos implique erogar fondos. Por ejemplo, una operación inesperada lo cual no nos cubre la obra social.
Inversión: El 15% restante se recomienda invertirlo en aquellos instrumentos los cuales uno conozca, o bien, puede asesorarse con agentes matriculados ante la Comisión Nacional de Valores para que les indiquen las ventajas y desventajas de cada instrumento financiero. Aquí lo fundamental es poder obtener un rendimiento mayor, arriesgando un poco más pero siempre pudiendo estar tranquilo. De nada sirve que nos vayamos a dormir todos los días preocupados por nuestro dinero invertido, por eso se recomienda siempre trabajar con un asesor financiero en caso de desconocer del tema.
Esta “regla” que se expone no siempre tiene que cumplirse a rajatabla. Es más, los porcentajes pueden variar dependiendo de la situación del momento. El fin inicial es poder crear un hábito mediante una correcta cultura de ahorro e inversión para aplicarla a lo largo de su vida con el fin de poder estabilizar sus finanzas personales.
Link a Nota Oficial:
https://www.dolarhoy.com/finanzas-personales/-70-30-la-mejor-regla-para-ahorrar-20212211380